重生2010从投资小米开始第128章 利率东风平安起航

资本市场百花齐放但有一类资产的表现却带着一种沉稳而坚定的力量悄然吸引着敏锐投资者的目光。

在澈资本敞亮的办公区内林澈的视线并未仅仅停留在那些喧嚣的科技股和周期股上他的目光如同精准的雷达扫视着每一个可能产生超额收益的角落。

此刻他正用手机熟练地操作着证券APP界面停留在中国平安（） 的K线图上。

与往常不同他今天的神情中带着一丝验证预期的笃定。

“澈哥你怎么最近老看平安啊？”陈默端着咖啡凑过来瞥了一眼屏幕有些不解“这保险股不一直都是‘慢牛’的代表吗？涨起来磨磨唧唧的比不上咱们在新能源和科技上的布局刺激。

” 林澈没有直接回答只是将手机屏幕转向陈默和李娜上面正显示着中国平安刚刚发布的一季度财报摘要。

几个关键数据被特意标红： “归属于母公司股东的净利润同比增长 42%” “寿险及健康险新业务价值同比增长 XX%” “总投资收益率稳步提升” “看看这个。

”林澈的声音平静却带着一种不容置疑的力量。

李娜立刻在自己的电脑上调出详细财报快速浏览后眼中闪过一丝惊讶：“林总平安的一季度业绩确实超预期！净利润增速高达40%以上核心的寿险业务价值增长也非常强劲。

更重要的是其投资端收益改善明显。

” 就在这时股市开盘。

中国平安的股价如同被注入了强心剂高开高走买盘踊跃股价一路稳健上行最终稳稳地站上了45元的关口！ “股价到45了！”陈默看着实时行情喊了一声。

他对保险股虽然兴趣不大但对价格的变动依然敏感。

林澈这才放下手机目光扫过陈默和李娜开始了他的“授课”。

他走到办公室一侧的白板前拿起记号笔。

“你们觉得保险股沉闷是因为没有理解驱动其内在价值的核心逻辑。

”他一边说一边在白板上写下了“戴维斯双击”四个大字。

“所谓戴维斯双击简单来说就是业绩和估值同时提升带来的股价乘数效应。

”林澈在“业绩”和“估值”下面各画了一个圈。

“当前平安超预期的净利润增长已经满足了业绩提升这个条件。

而接下来驱动其估值提升的最关键因素就是——”他重重地写下两个字：“利率！” “利率？”陈默挠了挠头显然对这个概念如何直接影响股价感到困惑。

李娜则若有所思：“林总您指的是……债券收益率上行的环境？” “没错！”林澈赞许地看了李娜一眼然后详细剖析道“保险公司尤其是像平安这样的巨头其商业模式的核心之一是利差益。

它们收取保费（负债端）然后将大部分资金投向固定收益类资产主要是国债、金融债等（资产端）。

” 他在白板上画出了资金流向示意图。

“当市场利率进入上行周期比如现在央行货币政策稳健中性金融去杠杆推动无风险收益率走高。

”林澈的笔点在“资产端”上“这意味着保险公司新增投资的债券以及到期再投资的债券能够获得更高的利息回报！这将直接提升其未来的投资收益率预期增厚利差益从而推高其内在价值。

” 他顿了顿让信息消化一下然后接着说：“另一方面在保险公司的估值模型中一个关键参数叫做贴现率。

利率上行意味着贴现率提高这会使得保险公司庞大的准备金负债的现值降低相当于变相‘减负’同样提升了公司的净值。

” “所以”林澈总结道笔尖将“业绩”和“估值”两个圈连接起来“强劲的利润增长（业绩驱动） + 利率上行带来的资产端收益改善和负债端压力减轻（估值驱动） = 完美的戴维斯双击！ 市场现在正在重新认识到这一点因此给予了平安更高的估值溢价。

” 他建立了一个清晰的投资逻辑闭环： 利率进入上行通道 → 保险公司资产端新增投资收益提高 → 利差益扩大净利润增长预期强化 → 估值模型中的贴现率上升准备金负债现值下降 → 业绩与估值双升触发戴维斯双击 → 股价迎来主升浪。

为了让他们有更直观的感受林澈对李娜说：“娜姐算一下我们平安持仓的浮盈。

” 李娜立刻调出交易记录快速计算后汇报：“林总我们前期分批建仓中国平安总成本约1亿元。

按当前45元的股价计算持仓市值已达到1.5亿元实现浮盈5000万元收益率50%！” “投入1个亿已经浮盈5000万？”陈默瞪大了眼睛重新审视着屏幕上那条平稳向上的K线“这……这看起来不显山不露水的绝对收益可真不小啊！而且逻辑这么硬！” 林澈微微一笑：“资本市场的魅力就在于此。

最丰厚的利润往往来自于对深刻商业逻辑的提前认知而非追逐表面的热闹。

平安的体量巨大它的启动不是一个短期行为而是一个时代的趋势。

利率的东风已经吹起这艘金融巨轮正开始展现它的力量。

他下达了后续指令：“李娜继续深入研究保险板块特别是几家龙头公司。

平安是我们配置的核心但并非唯一。

陈默关注国债收益率曲线的变动和央行政策动向这是我们的先行指标。

” “明白！”两人齐声应道眼神中充满了对新一轮投资机会的期待。

林澈再次将目光投向证券APP上那片代表上涨的红色。

中国平安的这次业绩爆发与股价表现不仅带来了扎实的盈利更重要的是它再次验证了他基于宏观趋势和行业深度研究的投资框架的有效性。

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